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風險投資是什么?

2016-06-07來源:軟廣 我要評論(0) 【字體:

  北大金融總裁班解析:風險投資是什么?風險投資有哪些內容?風險投資機制與銀行貸款完全不同,其差別在于:首先,銀行貸款講安全性,回避風險;而風險投資卻偏好高風險項目,追逐高風險后隱藏的高收益,意在管理風險,駕駑風險。其次,銀行貸款以流動性為本;而風險投資卻以不流動性為特點,在相對不流動中尋求增長。第三,銀行貸款關注企業的現狀、企業目前的資金周轉和償還能力;而風險投資放眼未來的收益和高成長性。第四,銀行貸款考核的是實物指標;而風險投資考核的是被投資企業的管理隊伍是否具有管理水平和創業精神,考核的是高科技的未來市場。最后,銀行貸款需要抵押、擔保,它一般投向成長和成熟階段的企業,而風險投資不要抵押,不要擔保,它投資到新興的、有高速成長性的企業和項目。

北大金融總裁班分析風險投資是什么的問題時,要考慮風險投資是一種長期的(平均投資期為5-7年)流動性差的權益資本。一般情況下,風險投資家不會將風險資本一次全部投入風險企業,而是隨著企業的成長不斷地分期分批地注入資金。
風險投資家既是投資者又是經營者。風險投資家與銀行家不同,他們不僅是金融家,而且是企業家,他們既是投資者,又是經營者。風險投資家在向風險企業投資后,便加入企業的經營管理。也就是說,風險投資家為風險企業提供的不僅僅是資金,更重要的是專業特長和管理經驗。
風險投資家在風險企業持有約30%的股份,他們的利益與風險企業的利益緊密相連。在風險投資是什么的問題分析中,風險投資家不僅參與企業的長期或短期的發展規劃、企業生產目標的測定、企業營銷方案的建立,還要參與企業的資本運營過程,為企業追加投資或創造資金渠道,甚至參與企業重要人員的雇用、解聘。
風險投資最終將退出風險企業。在分析風險投資是什么的問題時,風險投資雖然投入的是權益資本,但他們的目的不是獲得企業所有權,而是盈利,是得到豐厚利潤和顯赫功績從風險企業退出。
風險投資從風險企業退出有三種方式:首次公開發行(IPO,InitialPublicOffering);被其他企業兼并收購或股本回購;破產清算。顯然,能使風險企業達到首次公開上市發行是風險投資家的奮斗目標。破產清算則意味著風險投資可能一部分或全部損失。
北大金融總裁班認為以何種方式退出,在一定程度上是風險投資成功與否的標志。在作出投資決策之前,我們再思考風險投資是什么,風險投資家就制定了具體的退出策略。退出決策就是利潤分配決策,以什么方式和什么時間退出可以使風險投資收益最大化為最佳退出決策。
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